恆天然擬售逾20億元資產 貝加是否融資買入引關注

【本報悉尼訊】澳洲乳業和飲料業巨頭貝加公司（Bega ）因紐西蘭乳業巨頭恆天然集團（Fonterra）的 20 多億元的資產出售計劃而成為人們關注的焦點，一些業內人士想知道這個過程是否會導致乳製品業的一項重大合併交易，即一家澳洲證交所（ASX）上市買家，在年中開始進行重大股權融資方案來籌集收購資金。

其中一個選項是 Bega 收購恆天然集團的澳洲和紐西蘭業務子公司恆天然大洋洲公司（ Fonterra Oceania），這是已更名為 Mainland Group集團的整體資產組合的一部分。

這個想法是，它通過發新股來籌集股本來支付這筆收購交易報需的大部份資金，但以換股形式為其中一部分提供資金，恆天然的股東從中獲得貝加公司的一些股票。

據稱，在投資顧問公司Kidder Williams的建議下，貝加公司在成功擁有品牌產品後，有強烈的動力購買恆天然大洋洲公司，並且由於其合同中關於恆天然使用其授權品牌的條款，可能處於有利的談判地位。

恆天然一直在就貝加公司的乳製品品牌產品的控制權變更條款尋求法律意見，其中包括在澳洲和紐西蘭家喻戶曉的品牌，如Western Star黃油、Perfect Italiano乳酪、Mainland Cheese芝士和Anchor Butter黃油。預計很快就會明確貝加公司 的合法權利。

投購人擔心的一個問題是貝加公司對恆天然出售資產擁有優先購買權。

在調整租賃費用之前，Mainland Group 的息稅前利潤約為1.5億元，但預計將在三到五年內翻一番。

到 2024 年，它產生了約 50 億元的收入。

貝加公司的股價在過去五年中上漲了 30% 以上，但在最近公佈的業績後股價大幅下挫，因為投資者對該股過於樂觀。

貝加公司上周五股市收盤時的股價為 5.54 元，市值為 16 億元。

恆天然集團過去一直在紐西蘭和澳洲雙重上市，直到上個月才從澳洲證交所（ASX）退市，它正在通過Craigs、Jarden和摩根大通出售其部份業務，並正在考慮首次公開募股（IPO）出售其恆天然大洋洲子公司。（南平）